一、銀行間債券市場做市商制度研究（論文文獻綜述）
祖曉曦[1]（2020）在《我國銀行間市場信用類債券流動性測算及影響因素研究》文中認為我國銀行間債券市場自1997年全面開放以來,經(jīng)過幾十年的創(chuàng)新與發(fā)展,各項規(guī)章制度不斷健全,債券規(guī)模穩(wěn)步擴大,目前已發(fā)展成為我國債券市場的“主力軍”。2019年,我國債券市場共發(fā)行各類債券45.3萬億元,其中銀行間債券市場發(fā)行量達38萬億元;2019年末,我國債券市場托管余額99.1萬億元,其中銀行間債券市場托管量達86.4萬億。因此,深入探討研究我國銀行間債券市場的現(xiàn)狀及問題對我國整個債券市場具有代表性意義。其次,流動性是證券市場的生命力所在,一個高流動性的證券市場可以穩(wěn)定金融市場健康運轉(zhuǎn)、提高市場資源配置效率及促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。提高我國銀行間信用類債券的流動性水平,有助于形成合理的信用債券價格曲線,提高企業(yè)的融資效率,降低企業(yè)直接融資成本。當(dāng)前,學(xué)者對債券市場流動性研究相對較少,而將流動性問題多聚焦于股票市場;而在債券市場的流動性研究問題上,大多關(guān)注在流動性較強的國債、政策性金融債,對信用類債券流動性問題研究偏少,因此有必要對信用類債券流動性問題予以更多探討。本文圍繞如何提升我國銀行間市場信用類債券流動性問題展開,首先對我國銀行間債券市場流動性進行簡要分析,闡述我國銀行間市場發(fā)展與特點、回顧金融危機以來我國銀行間市場流動性問題及分析流動性問題產(chǎn)生深層次原因。其次,對債券流動性度量指標進行分析,篩選符合我國銀行間市場信用類債券流動性的測算指標并進行相應(yīng)測算。再次,本文對我國銀行間市場信用類債券流動性的宏觀影響因素及微觀影響因素進行機理分析,并對影響銀行間市場信用類債券流動性的各類因素進行實證分析。最后,本文落腳點在于提出改善銀行間市場信用類債券的流動性具體對策,根據(jù)實證分析結(jié)果從宏觀、微觀二個角度出發(fā)提出合理建議。主要的工作和結(jié)論如下:1.我國銀行間債券市場流動性分析。具體闡述了我國銀行間市場發(fā)展與特點、回顧2008年金融危機以來我國銀行間市場流動性問題及分析銀行間債券市場的流動性問題產(chǎn)生原因,表明債券市場的流動性與債券市場的健康發(fā)展緊密相關(guān)。2.具體測算我國銀行間市場信用類債券的流動性。首先,分析了各類信用類債券的流動性測算指標,并結(jié)合我國銀行間市場運作特點,選取了三種流動性測算指標:交易量、換手率、Amihud非流動性指標。根據(jù)銀行間債券市場近幾年市場數(shù)據(jù),用三類指標測算了我國銀行間信用類債券流動性。同時,結(jié)合選取的測算指標,將銀行間債券市場不同的債券流動性進行橫向比較。結(jié)果顯示,我國銀行間債券市場的國債、利率債流動性水平相對較高,而銀行間市場信用債的流動性水平相對較低。就信用債而言,各個券種之間的流動性差異也較大。3.銀行間市場信用類債券流動性影響因素的實證分析。首先,從宏觀及微觀兩個角度對影響我國銀行間市場信用類債券流動性的因素進行理論分析;在此基礎(chǔ)上,從外部影響因素及債券自身影響因素二個維度,選取相應(yīng)的因變量及自變量,對影響我國銀行間市場信用類債券流動性的相關(guān)因素進行實證分析。4.從宏觀及微觀兩個層面對改進我國銀行間市場信用類債券的流動性提出建議。
劉浩[2]（2020）在《我國債券交易市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究》文中提出本文研究了我國債券市場結(jié)構(gòu)存在的問題及有哪些優(yōu)化的途徑。我國債券市場結(jié)構(gòu)問題本文從兩個角度來分析:銀行間和交易所兩個債券市場共存的結(jié)構(gòu),和我國債券市場高度扁平化的問題,目的是為了從這兩個角度分別提出對市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化建議。銀行間和交易所兩個債券市場的結(jié)構(gòu),在實際運行中存在問題需要解決,包括:多頭監(jiān)管問題、流動性問題、定價功能可用性不足問題、套利機制殘缺問題以及基礎(chǔ)設(shè)施成本問題。解決這些問題,需要首先對兩個市場做比較分析。當(dāng)前已有很多研究成果,但選擇的角度較少,多數(shù)集中在交易機制比較方面,缺少其它影響因子的干擾評估,研究結(jié)果沒有提出優(yōu)化建議或者可用性不強。已有研究提出的方向,傾向于把優(yōu)勢從一個市場替換到另一個市場,或者尋求兩個市場的統(tǒng)一。歷史研究還存在一個問題是,兩個市場創(chuàng)新不斷推出,研究背景有所變化,原研究成果已經(jīng)部分不適用。本文結(jié)合已有研究成果,和最新市場環(huán)境變化,尋求更多的角度來比較兩個市場。包括兩種交易機制的交易效率、價格發(fā)現(xiàn)、波動性、流動性、交易成本等,另外又增加了從市場參與主體、境外參與者、交易量、市場整體流動性、交易品種、衍生品市場、海外發(fā)行者及對經(jīng)濟變量的敏感性、宏觀調(diào)控的傳導(dǎo)性等方面的比較。同時又把市場新變化作為新增的影響因素,結(jié)合進以上各對比點,分別分析。在做了銀行間交易所兩個市場之間的比較基礎(chǔ)上,又增加了銀行間市場和純場外市場的對比,以及我國債券市場和海外成熟市場的類比。各項比較總結(jié)出新的觀點:銀行間交易所兩個債券市場結(jié)構(gòu),是多層次債券市場體系的一個分層維度,應(yīng)該保留;同時由于銀行間債券市場的重要性,需要重點建設(shè)。本文根據(jù)以上多項對比結(jié)果,及總結(jié)的觀點為主導(dǎo),從多個方面提出對市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議:改革“五龍治水”的監(jiān)管體系、改變流動性不足的狀況、繼續(xù)發(fā)展做市商制度、發(fā)展混合交易模式、大力發(fā)展電子化交易、增強市場的連通性等。我國債券市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題的另外一個分析角度是:市場結(jié)構(gòu)高度扁平化。建設(shè)我國多層次資本市場體系是上世紀九十年代末提出,后來學(xué)者一直對此研究,政府也是把建成多層次資本市場作為重要任務(wù)之一。多層次資本市場是由于融資者的多層次和投資者的多層次結(jié)構(gòu)所需。資本市場的主要功能是配置社會資本,追尋一個目標即效率最佳。為達到這個目標,需要融資者和投資者做到匹配。融資者角度,融資企業(yè)發(fā)展階段、規(guī)模、行業(yè)、融資期限等各有不同,融資需求也各不相同。投資者方面,資金數(shù)額、信息處理能力、投資心理、風(fēng)險偏好、承受能力、投資取向、資金期限等方面各有特性,投資需求也各有不同。所以需要一個多層次資本市場來完成匹配。債券市場屬于資本市場的一部分,也有分層次的需求。已有對發(fā)展多層次資本市場體系,包括理論的提出,包括實踐過程中的各項研究,絕大部分是圍繞著股權(quán)市場進行。本研究補充了多層次資本市場債券市場部分的理論。債券市場的多層次,除了以投資者和融資者維度來區(qū)分,還有根據(jù)債券類型、發(fā)行機制、交易機制等多個維度進行分層。我國當(dāng)前債券市場的結(jié)構(gòu)是非常扁平化的。交易所市場,大型機構(gòu)和個人投資者在同一個競價平臺交易。銀行間市場,采用會員制,做市機構(gòu)和其它普通投資機構(gòu)在同一個市場自由詢價,在同一個平臺達成交易,做市商只是作為一個普通參與者,進行雙邊報價的義務(wù)。市場中沒有D2D和D2C的區(qū)分,在這樣機構(gòu)預(yù)期高度一致、又無額外制度性補償?shù)氖袌鲋?做市商僅有義務(wù)沒有盈利點,做市商積極性低,沒有充分發(fā)揮做市商制度的優(yōu)勢。對比美國債券市場結(jié)構(gòu),已經(jīng)做到相當(dāng)立體和有效。根據(jù)多層次債券市場理論,結(jié)合債券特有的分層維度,不限于從交易市場分層方面,本文提出了多項優(yōu)化建議,包括:允許不同市場不同規(guī)則的存在、銀行間交易所市場分層是多層次市場的一個體現(xiàn)、深化做市商制度、擴充交易品種分層、擴充信用分層、鼓勵固定收益對客業(yè)務(wù)、發(fā)展純場外市場、發(fā)展國際化等。本文創(chuàng)新性的把銀行間交易所兩個市場結(jié)構(gòu)問題,和多層次資本市場體系做了結(jié)合研究。最后本文還總結(jié)性提出需要注意的原則,即避免運用行政標準規(guī)范多層次資本市場體系的發(fā)展,應(yīng)因勢利導(dǎo),不做過度干預(yù),為市場提供一個良性競爭的外部環(huán)境。
Karina Wang[3]（2019）在《中國債券市場交易制度對流動性的影響》文中進行了進一步梳理近年來為了加快中國債券市場改革,提高市場流動性,監(jiān)管部門實施了一系列包括鼓勵發(fā)展做市商制度、推出匿名點擊業(yè)務(wù)X-Bond在內(nèi)的措施。但這些措施的實施效果如何,還未見文獻進入深入研究。本文通過實證方法來研究這一系列交易制度推出對中國債券市場的流動性影響。本文首先概述了中國債券市場的現(xiàn)狀,并對不同的交易制度及流動性度量方法進行了總結(jié)和比較。然后通過使用不同的流動性指標,分別采用多元回歸和雙重差分方法DID檢驗做市商報價和匿名點擊業(yè)務(wù)對債券流動性的影響。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),目前中國的債券做市商報價并沒有對市場流動性產(chǎn)生明顯正面影響,而匿名電子交易系統(tǒng)的推出對債券流動性的有一定的提升作用。對于以上結(jié)果,本文認為,與國外的分層交易市場結(jié)構(gòu)不同,國內(nèi)扁平化交易結(jié)構(gòu)難以真正體現(xiàn)做市商提供市場流動性的功能。而匿名電子交易系統(tǒng)在這個以詢價為主流的OTC市場,為不被關(guān)注企業(yè)提供了更多交易和曝光的機會。
王艷[4]（2018）在《我國債券市場做市商制度的研究》文中進行了進一步梳理做市商制度是推動債券市場發(fā)展的重要制度,雖然我國在2001年就初步建立起了債券市場做市商制度,但受債券市場自身發(fā)展深度不夠所限,我國債券市場做市商制度始終不夠健全,深入分析我國債券市場做市商制度的運作狀況,不斷完善我國債券市場做市商制度對于推動我國債券市場更好地發(fā)展具有重要意義。本文深入分析了美國債券市場做市商制度與我國債券市場做市商制度的基本構(gòu)成、運作過程和配套機制,經(jīng)過比較分析,得出我國債券市場做市商制度存在著四個主要問題:一是,沒有形成基于做市商的分層交易機制;二是,做市商的權(quán)利和義務(wù)不匹配;三是,做市商流動性支撐和價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮不充分;四是,缺乏有效的做市避險工具。本文構(gòu)建出寬度和深度結(jié)合的流動性衡量指標和實證模型,運用近期銀行間債券市場的做市商雙邊報價數(shù)據(jù)和交易行情數(shù)據(jù)分析了做市商制度下我國銀行間債券市場的具體流動性狀況,結(jié)果發(fā)現(xiàn):總體來講做市商的做市能夠顯著提升債券的流動性;對于做市占比較高的利率債來講,做市的競爭程度越強,債券的流動性越大,這顯示出競爭性做市商制度能夠更好地提升我國債券市場的流動性;對同業(yè)存單的做市也能夠顯著提升同業(yè)存單的流動性;企業(yè)債券等其他信用債由于做市占比低,做市商的做市沒能顯著提升其流動性。本文還分析了某城商行債券做市的實踐狀況,以更為微觀的視角反映出我國債券市場的做市狀況。最后,本文針對我國債券市場做市商制度實踐過程中存在的問題提出了完善我國債券市場做市商制度的政策建議。
秦龍[5]（2018）在《中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)研究》文中提出近年來我國債券市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展,債券品種日益豐富,參與成員不斷多元化,市場基礎(chǔ)設(shè)施高效發(fā)展,市場規(guī)?？焖贁U大。截止2017年底,我國債市場托管總量73萬億元,位居全球第三,其中信用類債券托管總量17萬億元,位居全球第二。債券市場已經(jīng)成為我國政府和企業(yè)最重要的融資渠道之一,機構(gòu)投資者最重要的投資渠道之一,也是貨幣政策操作和宏觀政策調(diào)控的重要平臺。正是通過債券市場連接資金方和融資方,以市場化方式引導(dǎo)資金投向并確定利率水平,資本市場才得以發(fā)揮有效配置資源的關(guān)鍵性作用。發(fā)展債券市場是提升直接融資比重,培育多層次資本市場的重中之重,也是推進利率市場化、金融深化改革和資本市場對外開放的關(guān)鍵所在。從發(fā)行人和投資者角度,如何理解債券利率、市場流動性是由何決定的,從監(jiān)管者和市場建設(shè)的角度,如何評價債券市場是否具有效率,是否公平,以及如何完善市場規(guī)則以提升市場績效?回答上述問題對于我國債券市場的各類參與者,對于債券市場的平穩(wěn)健康發(fā)展都具有重要的實踐意義。債券市場微觀結(jié)構(gòu)理論正是回答上述問題的重要理論。經(jīng)典的價格理論認為一種商品的價格由供需決定,假想的瓦爾拉斯市場中不存在交易成本。因此傳統(tǒng)金融理論把證券的交易過程看出一個黑匣子,無需進行研究。而實際的證券市場并非完全有效,在交易過程中存在交易成本和信息不對稱問題,并且需要中介機構(gòu)提供解決方案。市場微觀結(jié)構(gòu)理論正是研究一定交易機制和參與者結(jié)構(gòu)條件下的價格形成過程,從流動性、透明度、價格有效性等方面評價市場效率和公平問題。自21世紀60年代后期興起,市場微觀結(jié)構(gòu)理論發(fā)展迅速,加深了人們對證券市場運行和金融資產(chǎn)價格形成的理解,也推動了資產(chǎn)定價、公司金融、國際金融等其他金融理論的發(fā)展。但由于其研究方法基于具體市場的微觀結(jié)構(gòu)特點,導(dǎo)致市場微觀結(jié)構(gòu)理論不具有普適性。已有的債券市場微觀結(jié)構(gòu)理論主要基于美國債券市場建立。美國債券市場是一個典型的做市商主導(dǎo)的場外分層市場,分為做市商之間市場和做市商對客戶市場兩層,具有分散化、低透明度、做市商之間市場指令驅(qū)動,做市商對客戶市場報價驅(qū)動的特征。而中國債券市場的微觀結(jié)構(gòu)特點與美國存在顯著差異,不能簡單的將已有的市場微觀結(jié)構(gòu)研究方法和模型照搬到中國問題研究上使用。本文將市場微觀結(jié)構(gòu)內(nèi)涵從交易機制和參與者結(jié)構(gòu)兩個方面進行擴展,以對中國特色的市場微觀結(jié)構(gòu)進行分析。一方面將交易機制從狹義的詢價和交易執(zhí)行環(huán)節(jié)擴展至信息展示、詢價、交易確認、清算結(jié)算的全交易過程。另一方面更加重視產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)差異對價格形成的影響。本文發(fā)現(xiàn)中國債券市場在市場微觀結(jié)構(gòu)上具有集中、平層、集中指令簿指令驅(qū)動、高透明度、非做市商主導(dǎo)的特點,與美國為代表的發(fā)達國家債券市場微觀結(jié)構(gòu)特點形成鮮明對比。通過分析中美債券市場微觀結(jié)構(gòu)的差異和形成原因,本文指出在債券市場微觀結(jié)構(gòu)方面,中國債券市場整體比美國更加先進,效率更高并更加公平。在對中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)特征進行深度分析之后,本文對三個重要問題從市場微觀結(jié)構(gòu)視角進行實證分析。首先以市場實際成交數(shù)據(jù)研究中國債券市場的流動性情況,構(gòu)建流動性指數(shù),并分析影響流動性變化的因素。然后從市場微觀結(jié)構(gòu)視角分析中國債券信用利差的影響因素,并對中國信用利差順周期問題進行回答。最后本文分析了債券市場投資者保護的重要性,對我國債券市場在信息披露和投資者保護機制方面的不足進行分析,對如何改進相關(guān)規(guī)則以應(yīng)對債券打破剛兌提出建議。本文從理論上豐富了市場微觀結(jié)構(gòu)理論的適用范圍、研究理念和研究方法。從實踐角度加深了對我國債券市場運行的理解,有助于市場參與者更好的參與債券市場,完善債券市場和發(fā)展債券市場。
劉爽[6]（2017）在《中國國債市場效率研究》文中研究表明我國國債市場自建立以來,有力地促進了經(jīng)濟的發(fā)展。對于政府來說,國債市場不僅是籌集建設(shè)資金、彌補財政赤字的重要手段和途徑,更是政府運用財政政策,進行宏觀調(diào)控的工具;對于中央銀行來說,國債市場是進行公開市場操作,實施貨幣政策的工具;對于一般投資者來說,國債市場為其提供了安全、可靠的投資渠道;對于證券市場以至整個金融市場,國債市場提供了基準利率,發(fā)揮著基礎(chǔ)信息的引導(dǎo)作用。因此,一個高效、開放、統(tǒng)一的國債市場,有利于金融市場的穩(wěn)定運行,進而促進經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。一直以來,國內(nèi)外理論界對資本市場特別是股票市場效率的研究較多,而對國債市場效率尚沒有形成系統(tǒng)的、富有邏輯的研究內(nèi)容。并且,在現(xiàn)有的對國債市場效率的研究中,大多以定性研究為主,缺乏定量分析,其結(jié)果缺乏說服力。因此,本文試圖明晰國債市場效率的內(nèi)涵,通過實證分析從不同角度度量國債市場效率,進而分析我國國債市場效率較低的原因,為提高國債市場效率、完善市場建設(shè)提供政策建議。首先,本文回顧了國內(nèi)外有關(guān)證券市場、國債市場效率的相關(guān)研究。梳理了現(xiàn)有文獻中對國債市場效率內(nèi)涵和外延的界定,回顧了以往對國債市場效率的影響因素、市場效率測量方法和提高效率途徑的研究。本文對國債市場效率理論做了較全面的探討,揭示了市場微觀結(jié)構(gòu)理論、有效市場理論、國債管理理論等對國債效率分析的重要性,結(jié)合國債市場功能的研究對國債市場效率的內(nèi)涵做了新的定義,探討了國債市場效率的評價標準和國債市場效率的作用與意義。其次,我國國債市場發(fā)展中的制度變遷對國債市場的效率有著重大影響。因此本文回顧了我國國債市場的發(fā)展歷程,意在從歷史過往中找出我國國債市場效率問題的淵源和它們對國債市場現(xiàn)狀的影響。我國國債市場的發(fā)展尤其是初期是強制性制度變遷的產(chǎn)物,對其后的市場效率有著巨大的影響。理解了這一點,對我國國債市場效率方面一些問題的產(chǎn)生可以有更清晰的了解。第三,從微觀角度分析我國國債市場效率。國債市場效率主要體現(xiàn)在市場流動性、市場波動性和市場有效性等三方面。本文建立流動性的衡量指標,對我國國債市場的流動性做了市場深度和寬度分析,在此基礎(chǔ)上進一步探討了影響市場流動性的種種因素,并針對我國國債市場流動性較低的原因進行了分析。在對國債市場波動性和有效性的研究中,本文運用計量經(jīng)濟學(xué)理論和相關(guān)模型,在數(shù)據(jù)來源分析和數(shù)據(jù)描述的基礎(chǔ)上,進行實證分析,進而得出了相應(yīng)結(jié)論,并探討這些結(jié)論能給予我們的啟示。第四,我國國債市場效率問題,不僅僅是市場自身運作的問題,更是和經(jīng)濟體制、相關(guān)市場息息相關(guān)。所以本文較為系統(tǒng)地分析了影響我國國債市場效率的主要因素。例如法制環(huán)境和監(jiān)管體制,交易機制和衍生品市場,投資者結(jié)構(gòu)和統(tǒng)一市場等。并在該分析的基礎(chǔ)上,提出了改進我國國債市場效率的對策。完善國債市場的法律法規(guī)和規(guī)范監(jiān)管體制,是提高國債市場效率的基礎(chǔ)性工作,其重要性不言自明。在市場操作層面,完善交易機制,尤其是完善做市商制度,可以有效提高市場流動性。推進市場分層,建立合理的國債市場結(jié)構(gòu),也對國債市場效率有著重要的影響。同時應(yīng)繼續(xù)改善投資者結(jié)構(gòu),培育合格的機構(gòu)投資者和長線投資者,擴大境外投資者的類型和規(guī)模等。完善的國債衍生品市場對國債現(xiàn)貨市場有著積極的促進作用,所以應(yīng)通過一系列制度安排,促進國債期貨市場的規(guī)范發(fā)展。本文主要的結(jié)論和政策建議如下。1.本文認為我國國債市場建立和發(fā)展初期的制度變遷,是由政府主導(dǎo)的、自上而下的強制性制度變遷。它能夠減少實施成本,高效率地建立起國債市場并運行,但也帶來了一些制度缺陷,對市場效率帶來了負面影響。在強制性制度變遷帶來的制度安排投入運行時,應(yīng)考慮制度安排與制度環(huán)境之間的協(xié)調(diào)問題,否則在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)會帶來市場效率的缺損。2.在對運行效率的流動性分析中,通過對市場寬度和深度的分析,可以看出國債各個子市場的交易規(guī)模極不平衡,交易規(guī)模的增長不但與發(fā)行規(guī)模的增長有關(guān),也與市場的投資者結(jié)構(gòu)相關(guān)。以換手率為測度指標的銀行間市場要高于交易所市場。我國國債市場的流動性與發(fā)達國家和亞洲成熟市場相比,仍有不小的差距。通過對市場波動性的分析,可以看到銀行間國債市場和交易所國債市場的國債指數(shù)具有顯著的波動“集聚效應(yīng)”,且波動對市場走勢反應(yīng)較慢,說明對宏觀信息的吸收能力有待增強。兩個市場波動性都存在非對稱效應(yīng),非對稱效應(yīng)使得市場波動性擴大。通過實證檢驗,我國國債市場收益率變動與各個經(jīng)濟變量之間存在長期均衡關(guān)系,但不同的因素對國債市場的影響和作用點不一樣。3.在對市場信息效率的檢驗中,進行了市場有效性檢驗,結(jié)果表明不同市場時間序列存在明顯的自相關(guān)現(xiàn)象,且方差比統(tǒng)計量顯著不為1。均不符合隨機游走的假設(shè)。由此得出結(jié)論,無論是國債市場整體,還是國債市場的兩個子市場均未達到市場弱式有效。在國債兩個子市場的市場聯(lián)動性方面,本文的實證檢驗證明,銀行間國債市場和交易所國債市場的價格走勢并不趨同,說明了價格差沒有引發(fā)投資者在兩個國債子市場中套利,或者說兩個子市場中國債價格對供求關(guān)系的反映并不一致,市場是低效率的。4.本文在對影響國債市場效率因素進行分析的基礎(chǔ)上,提出以下的政策建議。（1）完善國債市場立法和監(jiān)管體制。完善市場相關(guān)的法律法規(guī),提高國債市場適用的法律層級,建立基礎(chǔ)性法律和專門性法律構(gòu)成的完備的法律體系。健全監(jiān)管體制,制定專門的監(jiān)管法規(guī),明確監(jiān)管的統(tǒng)一規(guī)劃,并完善市場的監(jiān)管機制。（2）促進國債發(fā)行的市場化進程,創(chuàng)新發(fā)行制度和發(fā)行機制。除了繼續(xù)完善已推出的預(yù)發(fā)行和續(xù)發(fā)行外,還可以進一步探索國債換券、本息分離債券的適時推出,通過國債一級市場的創(chuàng)新發(fā)展,助推二級市場效率的提升。（3）完善國債市場的架構(gòu)。重點是實行市場分層,即建立起交易商之間的市場,解決市場扁平化問題。（4）加強市場交易機制的建設(shè)。要建立做市商之間的市場;增加做市商數(shù)量,豐富做市商種類;給予做市商政策扶持;加強監(jiān)管機制建設(shè),完善資信評估制度。（5）改善投資者結(jié)構(gòu)。要豐富投資者類型,培育長線投資者,發(fā)展國債投資基金,改變商業(yè)銀行占比過高,導(dǎo)致流動性減弱的現(xiàn)象。同時積極擴大境外投資者的類型和規(guī)模。（6）推進國債期貨市場的發(fā)展。改善投資者結(jié)構(gòu),推動商業(yè)銀行和保險機構(gòu)進入國債期貨市場,促進市場規(guī)模的擴大;豐富國債期貨品種,滿足投資者保值和避險的需求;促進現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和流動性水平的提高。
吳蕾,蘇暢[7]（2017）在《銀行間債券市場做市商價格發(fā)現(xiàn)能力研究》文中研究表明本文基于我國銀行間債券市場上交易的734只債券樣本,利用做市商雙邊報價高頻數(shù)據(jù)和狀態(tài)空間模型,對做市商的價格發(fā)現(xiàn)能力進行系統(tǒng)性分析,對競爭性做市商制度和外資銀行的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度進行客觀性評價。實證結(jié)果顯示,競爭性做市商制度并不能有效提升市場流動性和價格發(fā)現(xiàn)能力,其機制設(shè)計的優(yōu)越性在我國現(xiàn)階段尚未體現(xiàn);外資銀行雖然報價比例較小,但表現(xiàn)出較強的價格發(fā)現(xiàn)能力,引入外資銀行的戰(zhàn)略有利于提升我國債券市場價格發(fā)現(xiàn)效率的整體水平;我國做市商群體,特別是大型銀行,存在比較嚴重的報價信息含量低、對新息沖擊識別不足、對報價義務(wù)敷衍塞責(zé)等問題。
馬永波,郭牧炫[8]（2016）在《做市商制度、雙邊價差與市場穩(wěn)定性——基于銀行間債券市場做市行為的研究》文中研究指明本文在梳理我國銀行間債券市場做市商制度發(fā)展歷程及其與市場流動性關(guān)系的基礎(chǔ)上,以一段包含牛、熊市的完整市場周期為樣本,考察了雙邊價差的影響因素,并對不同行情下做市商報價行為及穩(wěn)定市場的效果作了比較研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),做市商提供的市場流動性整體不足,而做市商的表現(xiàn)明顯好于嘗試做市商;從做市商穩(wěn)定市場的效果看,只有五大行發(fā)揮了一定作用。原因在于,市場沒有分層、做市商缺乏激勵使得做市業(yè)務(wù)無法盈利,僅做市商考核排名（提高聲譽）能對國有大行帶來一定激勵,因此越是以盈利為考核目標的機構(gòu)做市的意愿越低。
周云峰[9]（2014）在《我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理研究》文中指出本文以銀行間債券市場開發(fā)和管理為研究對象,結(jié)合宏觀經(jīng)濟分析,并在金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上從制度、產(chǎn)品、交易構(gòu)件以及監(jiān)管的角度研究我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理問題。不但分析銀行間債券市場發(fā)展中的“經(jīng)濟”問題,而且重點研究了銀行間債券市場創(chuàng)新過程中的“管理”問題。這種研究思路在把握銀行間債券市場發(fā)展大方向的同時,通過對交易主體、交易機制、市場規(guī)則、產(chǎn)品開發(fā)和監(jiān)督管理等方面創(chuàng)新內(nèi)容的研究,為提高市場效率加快創(chuàng)新發(fā)展提供了理論依據(jù)和實踐建議。同時,本文將金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論與債券市場發(fā)展理論相結(jié)合,希望能為我國銀行間債券市場的發(fā)展路徑以及多層次資本市場建設(shè)提供另一種創(chuàng)新思路。本文著力于通過金融理論分析和實證檢驗解決以下六個問題：1、通過經(jīng)濟理論模型分析我國銀行間債券市場創(chuàng)新的現(xiàn)實和潛在需求,以及資本市場上監(jiān)管部門、發(fā)行人、投資者等不同主體對銀行間債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新的需求和供給現(xiàn)狀,揭示目前我國銀行間債券市場創(chuàng)新不足的狀況,并實證檢驗了我國銀行間債券市場與經(jīng)濟發(fā)展之間的相關(guān)性。2、分析我國銀行間債券市場績效的現(xiàn)狀,研究了不同衡量方法計算的流動性指標,通過換手率檢驗了流動性的現(xiàn)狀,分析了我國銀行間債券市場的績效水平及其影響因素,并提出提高我國銀行間債券市場流動性的具體措施。3、通過對國外債券市場創(chuàng)新發(fā)展歷程的案例分析,研究、提煉成熟資本市場國家和新興資本市場國家中債券市場創(chuàng)新的做法和經(jīng)驗,并在此基礎(chǔ)上針對我國現(xiàn)狀提出符合我國銀行間債券市場特點的創(chuàng)新發(fā)展路徑。4、從供需特性、風(fēng)險特性以及流動特性三個角度,分析與其他類型金融創(chuàng)新產(chǎn)品（主要是股票和債券類產(chǎn)品）相比,銀行間債券市場創(chuàng)新產(chǎn)品的主要特性,以及我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理的一般框架。5、通過對銀行間債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新的特性和產(chǎn)品發(fā)展趨勢分析,基于金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論從制度建設(shè)、產(chǎn)品開發(fā)、交易構(gòu)件設(shè)計等方面對我國銀行間債券市場的創(chuàng)新進行論述并提出具體實施辦法。6、提出我國銀行間債券市場債券產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展方向以及風(fēng)險監(jiān)管措施。通過上述問題的研究,本文認為我國銀行間債券市場創(chuàng)新十分必要而且迫切,提出了我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理的一般框架,既要進行產(chǎn)品工具創(chuàng)新,又要進行市場制度創(chuàng)新。分別以政府、投資者與發(fā)行人的角度,從產(chǎn)品的發(fā)行制度和交易制度、做市商制度、信息披露制度、市場監(jiān)管制度、產(chǎn)品利率定價制度等宏觀方面以及從發(fā)債主體、機構(gòu)投資者培育、交易品種和交易構(gòu)件等微觀方面探討了創(chuàng)新的內(nèi)容和建議。
唐宇微[10]（2013）在《做市商制度對我國銀行間債券市場流動性的影響研究》文中指出銀行間債券市場是我國債券市場的重要組成部分，而做市商制度是銀行間債券市場中重要的交易機制，它從引入到現(xiàn)在雖然只有十余年的時間，但做市商制度在規(guī)范債券市場，活躍債券市場，以及提高整個銀行間債券市場流動性上起到了難以替代的作用。研究做市商制度對我國銀行間債券市場流動性的問題，對于今后如何更好地應(yīng)用做市商制度是很有意義的。本文首先為大家進行文獻的疏導(dǎo)，介紹一下國內(nèi)為對于銀行間債券市場做市商制度的研究，借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，構(gòu)想出本文的研究思路。本文對做市商制度的理論進行有關(guān)介紹，著重介紹做市商制度中最著名的存貨模型，信息模型等，還有流動性相關(guān)理論。然后本文對我國銀行間債券市場的做市商制度以及我國銀行間債券市場的流動性現(xiàn)狀進行分析。在研究前人文獻的基礎(chǔ)上，得出收益率買賣價差是最適合度量市場流動性的指標，相關(guān)影響變量選取的是做市商數(shù)量，日交易量，債券價格，收益率波動以及債券剩余期限。本文采用的是銀行間債券市場做市商的雙邊報價數(shù)據(jù)以及日交易數(shù)據(jù)，采用多種計量統(tǒng)計方法進行實證研究。得出的結(jié)論是：銀行間債券市場的流動性與做市商數(shù)量，日交易量，債券價格以及債券剩余期限成正向關(guān)系，而與收益率波動無顯著關(guān)系。綜上所述，做市商制度對于提高銀行間債券市場的流動性起到了重要的作用，當(dāng)然由于種種原因，我國債券市場相對來說起步晚，發(fā)展慢，做市商制度的運用還有很大的提升空間，但是我們在找出問題的關(guān)鍵之后，我們能夠通過研究來改善目前的狀況，我們能夠通過努力追趕發(fā)達國家的債券市場。
二、銀行間債券市場做市商制度研究（論文開題報告）
（1）論文研究背景及目的
此處內(nèi)容要求：
首先簡單簡介論文所研究問題的基本概念和背景，再而簡單明了地指出論文所要研究解決的具體問題，并提出你的論文準備的觀點或解決方法。
寫法范例：
本文主要提出一款精簡64位RISC處理器存儲管理單元結(jié)構(gòu)并詳細分析其設(shè)計過程。在該MMU結(jié)構(gòu)中,TLB采用叁個分離的TLB,TLB采用基于內(nèi)容查找的相聯(lián)存儲器并行查找,支持粗粒度為64KB和細粒度為4KB兩種頁面大小,采用多級分層頁表結(jié)構(gòu)映射地址空間,并詳細論述了四級頁表轉(zhuǎn)換過程,TLB結(jié)構(gòu)組織等。該MMU結(jié)構(gòu)將作為該處理器存儲系統(tǒng)實現(xiàn)的一個重要組成部分。
（2）本文研究方法
調(diào)查法：該方法是有目的、有系統(tǒng)的搜集有關(guān)研究對象的具體信息。
觀察法：用自己的感官和輔助工具直接觀察研究對象從而得到有關(guān)信息。
實驗法：通過主支變革、控制研究對象來發(fā)現(xiàn)與確認事物間的因果關(guān)系。
文獻研究法：通過調(diào)查文獻來獲得資料，從而全面的、正確的了解掌握研究方法。
實證研究法：依據(jù)現(xiàn)有的科學(xué)理論和實踐的需要提出設(shè)計。
定性分析法：對研究對象進行“質(zhì)”的方面的研究，這個方法需要計算的數(shù)據(jù)較少。
定量分析法：通過具體的數(shù)字，使人們對研究對象的認識進一步精確化。
跨學(xué)科研究法：運用多學(xué)科的理論、方法和成果從整體上對某一課題進行研究。
功能分析法：這是社會科學(xué)用來分析社會現(xiàn)象的一種方法，從某一功能出發(fā)研究多個方面的影響。
模擬法：通過創(chuàng)設(shè)一個與原型相似的模型來間接研究原型某種特性的一種形容方法。
三、銀行間債券市場做市商制度研究（論文提綱范文）
（1）我國銀行間市場信用類債券流動性測算及影響因素研究（論文提綱范文）
| 致謝 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 緒論 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意義 |
| 1.3 研究思路和內(nèi)容 |
| 1.4 本文的創(chuàng)新點 |
| 2 文獻綜述及流動性相關(guān)理論 |
| 2.1 債券市場流動性的界定 |
| 2.2 債券市場流動性測算指標研究 |
| 2.3 債券市場流動性影響因素研究 |
| 2.4 我國信用類債券問題的研究 |
| 2.5 流動性相關(guān)理論 |
| 2.6 小結(jié) |
| 3 我國銀行間債券市場流動性分析 |
| 3.1 銀行間債券市場的發(fā)展歷程及運作特點 |
| 3.1.1 銀行間債券市場發(fā)展歷程 |
| 3.1.2 銀行間債券市場的運作特點 |
| 3.2 銀行間債券市場流動性問題回顧 |
| 3.2.1 2011年、2014年底銀行間流動性收緊 |
| 3.2.2 2013年、2016年“錢荒”危機 |
| 3.3 銀行間債券市場流動性問題成因分析 |
| 3.3.1 短期成因 |
| 3.3.2 長期成因 |
| 3.4 小結(jié) |
| 4 我國銀行間市場信用類債券流動性測算 |
| 4.1 信用類債券流動的測算指標分析 |
| 4.2 銀行間市場信用類債券流動性的測算 |
| 4.2.1 銀行間市場信用類債券成交量 |
| 4.2.2 銀行間市場信用類債券換手率 |
| 4.2.3 銀行間市場信用類債券Amihud非流動性指標 |
| 4.3 小結(jié) |
| 5 銀行間市場信用類債券流動性影響因素的實證分析 |
| 5.1 銀行間市場信用類債券流動性影響因素及傳導(dǎo)機理 |
| 5.1.1 宏觀制度因素及傳導(dǎo)機理 |
| 5.1.2 微觀主體因素及傳導(dǎo)機理 |
| 5.2 銀行間市場信用類債券流動性的實證分析 |
| 5.2.1 外部影響因素實證分析 |
| 5.2.2 實證過程及相關(guān)結(jié)果 |
| 5.2.3 債券自身影響因素實證分析 |
| 5.2.4 實證過程及相關(guān)結(jié)果 |
| 5.3 小結(jié) |
| 6 結(jié)論與對策建議 |
| 6.1 本文研究結(jié)論 |
| 6.2 對策與建議 |
| 6.2.1 完善債券宏觀頂層制度搭建 |
| 6.2.2 提高微觀主體參與程度 |
| 參考文獻 |
（2）我國債券交易市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 緒論 |
| 第一節(jié) 研究背景及意義 |
| 一、我國債券市場結(jié)構(gòu)演變歷程 |
| 二、對兩個債券市場結(jié)構(gòu)研究背景 |
| 三、我國債券市場扁平化問題背景 |
| 四、研究的意義 |
| 第二節(jié) 文獻綜述 |
| 一、兩個債券市場問題的研究 |
| 二、對兩個債券市場比較研究 |
| 三、多層次債券市場研究狀況 |
| 四、幾項重要的專題研究情況 |
| 第三節(jié) 研究內(nèi)容和研究方法 |
| 一、研究的內(nèi)容 |
| 二、研究的方法 |
| 第四節(jié) 主要創(chuàng)新之處 |
| 一、學(xué)術(shù)觀點創(chuàng)新 |
| 二、研究角度創(chuàng)新 |
| 三、增加新影響因素 |
| 第五節(jié) 論文結(jié)構(gòu)安排 |
| 第二章 我國兩個債券市場結(jié)構(gòu)角度分析 |
| 第一節(jié) 兩個債券交易市場簡述 |
| 一、制度背景與理論基礎(chǔ) |
| 二、兩個市場交易機制 |
| 三、兩個市場交易主體 |
| 四、兩個市場交易品種 |
| 第二節(jié) 兩個債券交易市場結(jié)構(gòu)帶來的問題 |
| 一、監(jiān)管方面的問題 |
| 二、跨市場效率的問題 |
| 三、流動性方面的問題 |
| 四、套利機制殘缺問題 |
| 五、定價方面的問題 |
| 六、基礎(chǔ)設(shè)施成本問題 |
| 第三節(jié) 兩個債券交易市場多維度比較分析 |
| 一、債券交易的交易模式及比較 |
| 二、其它維度的比較 |
| 三、兩個市場的新動向 |
| 第四節(jié) 銀行間市場更多方面比較 |
| 一、銀行間市場和純場外市場的比較優(yōu)勢 |
| 二、和發(fā)達海外交易市場類比 |
| 第三章 我國債券市場扁平化結(jié)構(gòu)角度分析 |
| 第一節(jié) 多層次資本市場體系 |
| 一、發(fā)展多層次資產(chǎn)市場的提出過程 |
| 二、多層次資本市場含義與構(gòu)成 |
| 三、發(fā)展多層次資本市場的意義和作用 |
| 四、國際多層次資本市場 |
| 五、資本市場分層維度 |
| 第二節(jié) 債券業(yè)務(wù)中多層次資本市場 |
| 一、融資需求的多層次性 |
| 二、投資需求的多層次性 |
| 三、債券產(chǎn)品的多層次性 |
| 四、發(fā)行機制的多層次性 |
| 五、交易機制的多層次性 |
| 第三節(jié) 美國分層債券市場結(jié)構(gòu)和我國扁平債券市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 |
| 一、美國分層次的債券市場 |
| 二、我國扁平化的債券市場 |
| 第四章 我國債券市場結(jié)構(gòu)問題解決途徑 |
| 第一節(jié) 兩個角度得到債券市場結(jié)構(gòu)問題的總結(jié) |
| 第二節(jié) 優(yōu)化銀行間交易所兩個市場結(jié)構(gòu) |
| 一、改變流動性不足的狀況 |
| 二、繼續(xù)發(fā)展做市商制度 |
| 三、發(fā)展混合交易模式 |
| 四、著力于發(fā)展電子化交易 |
| 五、增強市場間的連通性 |
| 六、改變“五龍治水”的監(jiān)管體系 |
| 第三節(jié) 多維度分層解決市場扁平結(jié)構(gòu)問題 |
| 一、允許多層市場規(guī)則的存在 |
| 二、已存在的兩個市場分層 |
| 三、做市商制度的深化 |
| 四、擴充按品種分層 |
| 五、完善信用評級分層 |
| 六、擴展衍生品市場層次 |
| 七、鼓勵固定收益對客交易業(yè)務(wù) |
| 八、繼續(xù)發(fā)展其它市場層次 |
| 九、國際化和多層次 |
| 第四節(jié) 解決債券市場結(jié)構(gòu)問題時的注意事項 |
| 第五章 結(jié)語 |
| 一、研究結(jié)論 |
| 二、研究的局限性及展望 |
| 參考文獻 |
| 致謝 |
（3）中國債券市場交易制度對流動性的影響（論文提綱范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 緒論 |
| 1.1 研究背景和意義 |
| 1.2 課題創(chuàng)新 |
| 1.3 研究方法和思路 |
| 第二章 中國債券市場及交易制度簡介 |
| 2.1 中國債券市場介紹 |
| 2.1.1 銀行間市場 |
| 2.1.2 交易所市場 |
| 2.2 交易機制簡介 |
| 2.2.1 競價驅(qū)動制度 |
| 2.2.2 報價驅(qū)動制度 |
| 2.3 債券交易制度研究文獻綜述 |
| 第三章 債券市場流動性研究 |
| 3.1 流動性的定義與意義 |
| 3.2 流動性度量方法綜述 |
| 3.3 中國銀行間與交易所債券市場分析對比 |
| 3.4 提高流動性的兩項交易制度簡介 |
| 3.4.1 做市商制度在中國債券市場的現(xiàn)狀 |
| 3.4.2 現(xiàn)券匿名點擊業(yè)務(wù)X-Bond |
| 第四章 不同制度對中國債券市場流動性影響 |
| 4.1 數(shù)據(jù)選擇與處理 |
| 4.2 流動性指標選取 |
| 4.3 模型設(shè)計 |
| 4.3.1 做市商制度影響流動性的檢驗?zāi)Ｐ?/td> |
| 4.3.2 X-Bond影響流動性的檢驗?zāi)Ｐ?/td> |
| 4.4 實證結(jié)果分析 |
| 4.4.1 做市商影響流動性的檢驗分析 |
| 4.4.2 X-Bond影響流動性的檢驗分析 |
| 4.5 實證結(jié)果總結(jié) |
| 第五章 結(jié)語 |
| 5.1 未來建議 |
| 5.2 未來研究工作 |
| 參考文獻 |
| 附錄1 |
| 致謝 |
（4）我國債券市場做市商制度的研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 緒論 |
| 1.1 研究背景和意義 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意義 |
| 1.2 研究內(nèi)容和方法 |
| 1.2.1 研究內(nèi)容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 可能的創(chuàng)新與不足 |
| 1.3.1 可能的創(chuàng)新 |
| 1.3.2 存在的不足 |
| 第2章 理論基礎(chǔ)和文獻綜述 |
| 2.1 理論基礎(chǔ) |
| 2.1.1 做市商制度概念辨析 |
| 2.1.2 做市商制度的發(fā)展 |
| 2.1.3 做市商制度相關(guān)理論 |
| 2.2 文獻綜述 |
| 2.2.1 國外文獻綜述 |
| 2.2.2 國內(nèi)文獻綜述 |
| 第3章 中美債券市場做市商制度比較 |
| 3.1 美國債券市場做市商制度 |
| 3.1.1 基本構(gòu)成 |
| 3.1.2 做市商內(nèi)部市場 |
| 3.1.3 投資者市場 |
| 3.1.4 配套機制的發(fā)展與完善 |
| 3.2 我國債券市場做市商制度分析 |
| 3.3 我國債券市場做市商制度存在的問題 |
| 3.3.1 沒有形成基于做市商的分層交易機制 |
| 3.3.2 做市商的權(quán)利和義務(wù)不匹配 |
| 3.3.3 做市商流動性支撐和價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮不充分 |
| 3.3.4 缺乏有效的做市避險工具 |
| 第4章 做市商制度對我國債券市場流動性影響的實證分析 |
| 4.1 指標選取 |
| 4.2 數(shù)據(jù)來源與統(tǒng)計性說明 |
| 4.3 實證檢驗與結(jié)果分析 |
| 4.3.1 實證模型構(gòu)建 |
| 4.3.2 實證結(jié)果與分析 |
| 第5章 城商行債券做市案例分析 |
| 5.1 某城商行債券做市歷程 |
| 5.2 債券做市規(guī)模分析 |
| 5.3 債券做市數(shù)量分析 |
| 5.4 城商行債券做市業(yè)務(wù)思考 |
| 5.4.1 市場分層機制不完善對客戶資源積累形成阻礙 |
| 5.4.2 做市業(yè)務(wù)開展面臨盈利壓力 |
| 5.4.3 銀行類機構(gòu)做市業(yè)務(wù)避險工具仍較匱乏 |
| 5.4.4 做市商考核制度有待進一步完善 |
| 5.4.5 做市報價系統(tǒng)需進行電子化升級 |
| 第6章 完善我國債券市場做市商制度的政策建議 |
| 6.1 加大對做市商的政策支持力度 |
| 6.2 建立有效擴大做市債券品種和期限的機制 |
| 6.3 推動銀行間債券市場分層 |
| 6.4 充分發(fā)揮貨幣經(jīng)紀公司的作用 |
| 6.5 增加債券市場避險工具 |
| 第7章 結(jié)論與展望 |
| 7.1 結(jié)論 |
| 7.2 展望 |
| 參考文獻 |
| 致謝 |
（5）中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 引言 |
| 第一節(jié) 選題背景 |
| 一、選題的現(xiàn)實背景 |
| 二、選題的理論背景 |
| 第二節(jié) 本文的研究內(nèi)容 |
| 一、本文擬解決的問題 |
| 二、本文的研究思路 |
| 三、本文的研究方法 |
| 四、本文的創(chuàng)新之處 |
| 第二章 文獻綜述 |
| 第一節(jié) 股票市場微觀結(jié)構(gòu)研究 |
| 一、市場微觀結(jié)構(gòu)理論的出現(xiàn) |
| 二、存貨模型 |
| 三、信息模型 |
| 四、競價交易機制的研究 |
| 五、股票市場微觀結(jié)構(gòu)研究總結(jié) |
| 第二節(jié) 債券市場微觀結(jié)構(gòu)理論 |
| 一、早期研究文獻 |
| 二、美國債券市場數(shù)據(jù)豐富后的研究文獻 |
| 三、金融危機后的研究文獻 |
| 四、國內(nèi)債券市場微觀結(jié)構(gòu)研究文獻 |
| 第三節(jié) 債券市場流動性相關(guān)文獻 |
| 一、流動性的度量 |
| 二、流動性的影響因素 |
| 第四節(jié) 債券信用利差相關(guān)文獻 |
| 一、信用利差定價問題 |
| 二、信用利差與經(jīng)濟周期的研究 |
| 第三章 中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)特征 |
| 第一節(jié) 市場微觀結(jié)構(gòu)理論的定義與內(nèi)涵 |
| 一、市場微觀結(jié)構(gòu)理論與傳統(tǒng)價格理論的區(qū)別與聯(lián)系 |
| 二、廣義的交易機制概念及主要交易機制介紹 |
| 三、參與者結(jié)構(gòu)差異 |
| 四、本文對市場微觀結(jié)構(gòu)理論的定義 |
| 第二節(jié) 中國債券市場交易機制特征 |
| 一、二級市場交易機制概況 |
| 二、做市商 |
| 三、經(jīng)紀商 |
| 四、信息展示與市場透明度 |
| 五、市場基礎(chǔ)設(shè)施 |
| 六、電子交易平臺 |
| 第三節(jié) 中國債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征 |
| 一、主要品種概況 |
| 二、稅收及資本占用差異 |
| 三、債券剩余期限特征 |
| 四、信用債的發(fā)行人股東特征 |
| 五、信用債特殊條款特征 |
| 第四節(jié) 投資者結(jié)構(gòu) |
| 一、銀行間市場投資者結(jié)構(gòu)概況 |
| 二、各類機構(gòu)持倉偏好 |
| 三、境外機構(gòu)持有情況 |
| 第五節(jié) 中美債券市場微觀結(jié)構(gòu)差異及原因 |
| 一、中美債券市場微觀結(jié)構(gòu)差異表現(xiàn) |
| 二、中美差異的原因 |
| 第四章 中國債券市場流動性分析 |
| 第一節(jié) 流動性的定義與理解 |
| 第二節(jié) 中國債券市場流動性的度量 |
| 一、流動性度量指標選擇 |
| 二、流動性指數(shù)的構(gòu)建 |
| 三、本章使用的數(shù)據(jù)介紹 |
| 第三節(jié) 流動性度量結(jié)果展示 |
| 一、市場整體流動性狀況 |
| 二、利率債流動性狀況 |
| 三、同業(yè)存單流動性狀況 |
| 四、信用債流動性狀況 |
| 第四節(jié) 流動性的影響因素分析 |
| 一、為什么中國債券市場信用債換手率高于國債？ |
| 二、為什么國開債相對其他利率債流動性更好？ |
| 三、為什么近年來短期限利率債和AA評級信用債流動性顯著改善？ |
| 四、新老券利差分析 |
| 第五節(jié) 本章小結(jié) |
| 一、對流動性研究的反思 |
| 二、提升中國債券市場流動性的政策建議 |
| 第五章 市場微觀結(jié)構(gòu)視角的信用利差研究 |
| 第一節(jié) 中國債券市場信用利差概況 |
| 一、數(shù)據(jù)及信用利差計算方法說明 |
| 二、信用利差總體變動趨勢介紹 |
| 三、信用利差的結(jié)構(gòu)性特征 |
| 第二節(jié) 影響信用利差的市場微觀結(jié)構(gòu)因素 |
| 一、發(fā)行人異質(zhì)性及預(yù)算軟約束問題 |
| 二、產(chǎn)品同質(zhì)性 |
| 三、投資者結(jié)構(gòu) |
| 四、杠桿水平與杠桿操作的便利性 |
| 第三節(jié) 中國債券市場信用利差順周期問題的計量分析 |
| 一、研究問題 |
| 二、研究設(shè)計 |
| 三、實證結(jié)果分析 |
| 四、信用利差順周期性的變化情況 |
| 第六章 中國債券市場投資者保護問題研究 |
| 第一節(jié) 中國債券市場信用違約情況 |
| 第二節(jié) 中國債券市場的信息披露問題 |
| 一、信息披露的監(jiān)管要求 |
| 二、信息披露的時效性有待加強 |
| 三、財務(wù)信息的準確性、真實性存在瑕疵 |
| 四、股權(quán)控制關(guān)系披露不準確、不真實、不完整 |
| 五、擔(dān)保情況披露存在瑕疵 |
| 第三節(jié) 中國債券市場的投資者保護機制 |
| 一、投資者保護機制的法律制度淵源 |
| 二、債券投資者集體保護機制的不足 |
| 三、投資者保護條款的缺失 |
| 四、司法救濟制度不完善 |
| 五、中介機構(gòu)履職盡責(zé)不到位 |
| 第四節(jié) 加強投資者保護的重要性及政策建議 |
| 第七章 結(jié)論與展望 |
| 第一節(jié) 中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)的評價與政策建議 |
| 一、中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)的評價 |
| 二、相關(guān)政策建議 |
| 第二節(jié) 本文的不足及研究展望 |
| 一、本文的不足之處 |
| 二、研究展望 |
| 參考文獻 |
| 中文文獻 |
| 英文文獻 |
| 后記 |
| 在校期間學(xué)術(shù)成果情況 |
（6）中國國債市場效率研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 緒論 |
| 1.1 研究背景與研究意義 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意義 |
| 1.2 本文框架及主要內(nèi)容 |
| 1.3 研究思路與方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 創(chuàng)新與需要改進之處 |
| 2 文獻綜述 |
| 2.1 證券市場效率 |
| 2.1.1 證券市場效率的內(nèi)涵和外延 |
| 2.1.2 證券市場效率的衡量標準及影響因素 |
| 2.2 國債市場效率 |
| 2.2.1 國債市場效率的內(nèi)涵及提高效率的途徑 |
| 2.2.2 國債市場效率的測度標準 |
| 3 國債市場效率分析 |
| 3.1 國債市場效率的理論基礎(chǔ) |
| 3.1.1 市場微觀結(jié)構(gòu)理論 |
| 3.1.2 有效市場理論 |
| 3.1.3 國債管理理論 |
| 3.2 我國國債市場功能 |
| 3.2.1 國債市場與金融市場的關(guān)系 |
| 3.2.2 國債市場的財政功能 |
| 3.2.3 國債市場的金融功能 |
| 3.3 國債市場效率理論 |
| 3.3.1 國債市場效率的涵義與分類 |
| 3.3.2 國債市場效率的評價標準 |
| 3.3.3 提高國債市場效率的作用與意義 |
| 4 我國國債市場發(fā)展歷程、制度變遷的效率分析 |
| 4.1 我國國債市場的發(fā)展歷程 |
| 4.1.1 我國國債市場的初創(chuàng)期:實物柜臺交易市場時期(1988—1993) |
| 4.1.2 我國國債市場的發(fā)展壯大期:交易所市場占主導(dǎo)時期(1994—2001) |
| 4.1.3 我國國債市場的規(guī)范完善期(2002年至今) |
| 4.2 我國國債市場的強制性變遷及其對市場效率的影響 |
| 4.2.1 對我國國債市場發(fā)展的制度分析 |
| 4.2.2 我國國債市場的制度變遷及其對市場效率的影響 |
| 5 我國國債市場運行效率研究:基于流動性的研究 |
| 5.1 國債市場流動性定義、特征及度量方法 |
| 5.1.1 流動性定義 |
| 5.1.2 流動性的特征 |
| 5.1.3 流動性的度量方法 |
| 5.2 影響國債市場流動性的因素 |
| 5.2.1 國債市場透明度 |
| 5.2.2 國債市場參與者 |
| 5.2.3 國債市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu) |
| 5.2.4 國債交易場所 |
| 5.2.5 國債市場交易機制 |
| 5.3 我國國債市場流動性的實證研究 |
| 5.3.1 深度分析 |
| 5.3.2 寬度分析 |
| 5.4 我國國債市場流動性較低的原因分析 |
| 5.4.1 經(jīng)濟因素 |
| 5.4.2 市場因素 |
| 5.4.3 產(chǎn)品因素 |
| 6 我國國債市場運行效率研究:基于波動性的研究 |
| 6.1 國債市場價格波動的測度方法 |
| 6.1.1 從收益率角度對國債價格波動性進行測度 |
| 6.1.2 從國債市場價格與其內(nèi)在價值的偏離度考察國債價格波動性 |
| 6.1.3 由年波動率測度的國債市場價格波動 |
| 6.2 國債市場波動性的影響因素 |
| 6.2.1 市場利率對國債市場波動性的影響 |
| 6.2.2 國債供求關(guān)系對國債市場波動性的影響 |
| 6.2.3 貨幣供給對國債市場波動性的影響 |
| 6.2.4 通貨膨脹率對國債市場波動性的影響 |
| 6.2.5 經(jīng)濟增長狀況對國債市場波動性的影響 |
| 6.2.6 股票市場對國債市場波動性的影響 |
| 6.3 我國國債市場波動性的實證研究 |
| 6.3.1 數(shù)據(jù)來源和數(shù)據(jù)特征描述 |
| 6.3.2 我國國債市場波動特征的實證研究 |
| 6.3.3 我國國債市場波動的影響因素實證研究 |
| 6.3.4 結(jié)論與啟示 |
| 7 我國國債市場信息效率研究:基于有效性的研究 |
| 7.1 市場有效性的理論基礎(chǔ) |
| 7.1.1 市場有效性假說 |
| 7.1.2 外部有效與內(nèi)部有效 |
| 7.2 我國國債市場有效性實證檢驗 |
| 7.2.1 我國國債市場弱有效檢驗 |
| 7.2.2 銀行間國債市場與交易所國債市場套利分析 |
| 7.2.3 實證結(jié)果分析 |
| 8 影響我國國債市場效率的因素 |
| 8.1 國債市場的法制建設(shè)與監(jiān)管體制 |
| 8.1.1 我國國債市場法制建設(shè)與監(jiān)管體制的現(xiàn)狀 |
| 8.1.2 我國國債市場法制建設(shè)與監(jiān)管體制存在的問題 |
| 8.2 做市商制度有待完善 |
| 8.2.1 做市商制度的功能及對市場效率的影響 |
| 8.2.2 做市商制度存在的問題 |
| 8.3 國債期貨市場有待發(fā)展壯大 |
| 8.3.1 我國債期貨市場的發(fā)展歷程 |
| 8.3.2 國債期貨市場對國債現(xiàn)貨市場效率提高的積極作用 |
| 8.3.3 國債期貨市場恢復(fù)后面臨的困境 |
| 8.4 國債發(fā)行制度與發(fā)行機制仍需改進 |
| 8.4.1 國債發(fā)行市場對流通市場效率的影響 |
| 8.4.2 國債發(fā)行市場影響流通市場效率的主要因素 |
| 8.5 國債市場投資者結(jié)構(gòu) |
| 8.5.1 投資者結(jié)構(gòu)對市場效率的影響 |
| 8.5.2 中外國債市場投資者結(jié)構(gòu)對比分析 |
| 8.5.3 我國國債市場投資者結(jié)構(gòu)存在的問題 |
| 9 提高我國國債市場效率的途徑 |
| 9.1 完善國債立法與國債市場監(jiān)管體制 |
| 9.1.1 完善國債市場法律法規(guī) |
| 9.1.2 健全監(jiān)管制度,提高監(jiān)管水平 |
| 9.2 健全做市商制度 |
| 9.2.1 建立多層次的做市商市場 |
| 9.2.2 增加做市商數(shù)量,豐富做市商種類 |
| 9.2.3 給予做市商政策支持 |
| 9.2.4 加強做市商自身建設(shè) |
| 9.2.5 加強監(jiān)管機制建設(shè),完善資信評估制度 |
| 9.3 進一步完善國債發(fā)行制度和發(fā)行機制 |
| 9.3.1 完善國債預(yù)發(fā)行和續(xù)發(fā)行制度 |
| 9.3.2 借鑒國際經(jīng)驗,實行國債換券 |
| 9.3.3 推出國債隨賣的制度安排 |
| 9.3.4 豐富國債品種,推出本息分離債券 |
| 9.4 穩(wěn)步推進市場分層,建立多層次的國債市場 |
| 9.4.1 我國國債市場分層存在的問題及國外經(jīng)驗借鑒 |
| 9.4.2 穩(wěn)步推進國債市場分層,促進市場效率的提升 |
| 9.5 繼續(xù)改善投資者結(jié)構(gòu) |
| 9.5.1 豐富投資者類型 |
| 9.5.2 大力發(fā)展國債投資基金 |
| 9.5.3 擴大境外投資者的類型和規(guī)模 |
| 9.6 完善國債期貨市場 |
| 9.6.1 豐富國債期貨品種,構(gòu)建多層次的國債期貨市場體系 |
| 9.6.2 積極引導(dǎo)機構(gòu)投資者進入國債期貨市場,增加投資者專業(yè)性 |
| 9.6.3 加大國債期貨與現(xiàn)貨市場的匹配程度 |
| 9.6.4 通過制度安排,保證國債期貨市場的規(guī)范發(fā)展 |
| 參考文獻 |
| 博士研究生學(xué)習(xí)期間科研成果 |
| 后記 |
（7）銀行間債券市場做市商價格發(fā)現(xiàn)能力研究（論文提綱范文）
| 研究背景及意義 |
| 文獻綜述 |
| 研究方法 |
| 描述性統(tǒng)計分析 |
| 實證結(jié)果與分析 |
| 對時間因素的進一步考察 |
| 結(jié)論與政策建議 |
（8）做市商制度、雙邊價差與市場穩(wěn)定性——基于銀行間債券市場做市行為的研究（論文提綱范文）
| 一、引言 |
| 二、銀行間債券市場流動性與雙邊價差 |
| (一)債券市場流動性與雙邊價差 |
| (二)債券雙邊價差的影響因素 |
| 三、變量設(shè)定、數(shù)據(jù)及統(tǒng)計描述 |
| (一)樣本篩選 |
| (二)變量定義 |
| (三)統(tǒng)計描述 |
| 四、雙邊價差模型及實證檢驗 |
| (一)基本結(jié)果 |
| (二)不同市場行情做市商的比較 |
| 五、做市商穩(wěn)定市場檢驗 |
| 六、結(jié)論及建議 |
（9）我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 緒論 |
| 1.1 研究背景和意義 |
| 1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述和評析 |
| 1.2.1 金融創(chuàng)新的研究現(xiàn)狀 |
| 1.2.2 債券市場創(chuàng)新研究現(xiàn)狀 |
| 1.2.3 基于市場微觀機構(gòu)的債券市場研究現(xiàn)狀 |
| 1.2.4 銀行間債券市場研究現(xiàn)狀 |
| 1.3 研究主要內(nèi)容和框架結(jié)構(gòu) |
| 1.3.1 研究內(nèi)容 |
| 1.3.2 研究思路和框架 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 國內(nèi)外文獻和實務(wù)比較 |
| 1.4.2 理論分析 |
| 1.4.3 實證研究 |
| 1.5 論文的創(chuàng)新點 |
| 2 銀行間債券市場創(chuàng)新理論概述 |
| 2.1 金融創(chuàng)新理論 |
| 2.1.1 金融創(chuàng)新的含義 |
| 2.1.2 各經(jīng)濟流派對金融創(chuàng)新的論述 |
| 2.2 銀行間債券市場微觀結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新路徑理論 |
| 2.2.1 金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論 |
| 2.2.2 多層次融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代金融體系 |
| 2.2.3 基于產(chǎn)業(yè)組織理論的債券市場創(chuàng)新路徑理論 |
| 2.3 金融風(fēng)險監(jiān)管研究 |
| 2.4 本章小結(jié) |
| 3 我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理的一般框架設(shè)計 |
| 3.1 我國銀行間債券市場的產(chǎn)生 |
| 3.2 我國銀行間債市發(fā)展的現(xiàn)狀 |
| 3.2.1 信用拆借市場 |
| 3.2.2 現(xiàn)券買賣市場和債券回購市場 |
| 3.2.3 債券市場整體發(fā)展狀況 |
| 3.3 銀行間債券市場創(chuàng)新管理的一般框架 |
| 3.3.1 金融創(chuàng)新的各項因素 |
| 3.3.2 美國的債券市場創(chuàng)新經(jīng)驗 |
| 3.3.3 我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理 |
| 3.4 本章小結(jié) |
| 4 我國銀行間債券市場創(chuàng)新的必要性研究 |
| 4.1 國內(nèi)外債券市場發(fā)展現(xiàn)狀對比 |
| 4.1.1 國外成熟資本市場的債券市場現(xiàn)狀 |
| 4.1.2 我國銀行間債券市場的現(xiàn)狀特點 |
| 4.2 我國銀行間債券市場創(chuàng)新發(fā)展的作用 |
| 4.2.1 銀行間債券市場對資本市場和金融體系發(fā)展的作用 |
| 4.2.2 銀行間債券市場對財政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)作用 |
| 4.3 我國銀行間債券市場與經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)性的實證分析 |
| 4.3.1 我國銀行間債券市場現(xiàn)狀及問題 |
| 4.3.2 銀行間債券市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用 |
| 4.3.3 我國銀行間債券市場與經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)性的實證分析 |
| 4.3.4 結(jié)論 |
| 4.4 本章小結(jié) |
| 5 基于流動性的我國銀行間債券市場績效研究 |
| 5.1 銀行間債券市場績效概述 |
| 5.1.1 銀行間債券市場績效的概念 |
| 5.1.2 銀行間債券市場結(jié)構(gòu)下的績效標準 |
| 5.1.3 市場流動性的定義及其衡量 |
| 5.2 基于交易成本的銀行間債券市場流動性 |
| 5.2.1 買賣報價價差的成因及其特征 |
| 5.2.2 交易成本的計量模型 |
| 5.3 我國銀行間債券市場的流動性問題 |
| 5.3.1 銀行間債券市場流動性指標和分析理論 |
| 5.3.2 以換手率衡量的銀行間債券市場流動性 |
| 5.3.3 影響我國銀行間債券市場流動性的原因分析 |
| 5.3.4 提高銀行間債券市場流動性的措施建議 |
| 5.4 本章小結(jié) |
| 6 我國銀行間債券市場創(chuàng)新發(fā)展定位分析 |
| 6.1 我國銀行間債券市場的特性分析 |
| 6.1.1 我國銀行間債券市場的供需特性 |
| 6.1.2 我國銀行間債券市場的風(fēng)險特性 |
| 6.1.3 我國銀行間債券市場的投資主體 |
| 6.1.4 我國銀行間債券市場的市場劃分 |
| 6.2 我國銀行間債券市場創(chuàng)新面臨的問題 |
| 6.2.1 市場主體結(jié)構(gòu)不完善 |
| 6.2.2 市場交易工具和業(yè)務(wù)品種的制約 |
| 6.2.3 亟需完善做市商制度 |
| 6.3 我國銀行間債券市場的創(chuàng)新需求 |
| 6.3.1 政府主動型的創(chuàng)新需求 |
| 6.3.2 投資者與發(fā)行人主動型的創(chuàng)新需求 |
| 6.4 我國銀行間債券市場創(chuàng)新的對策研究 |
| 6.4.1 完善制度建設(shè),加強理論研究 |
| 6.4.2 統(tǒng)一市場監(jiān)管 |
| 6.4.3 完善我國銀行間債券市場的做市商制度 |
| 6.4.4 穩(wěn)步推進我國銀行間債券市場交易工具的創(chuàng)新 |
| 6.4.5 建立統(tǒng)一的債券市場 |
| 6.5 本章小結(jié) |
| 7 我國銀行間債券市場制度創(chuàng)新設(shè)計 |
| 7.1 我國銀行間債券市場的發(fā)行制度創(chuàng)新 |
| 7.2 我國銀行間債券市場的交易制度創(chuàng)新 |
| 7.2.1 場內(nèi)交易機制 |
| 7.2.2 場外交易機制 |
| 7.3 我國銀行間債券市場的做市商制度創(chuàng)新 |
| 7.4 我國銀行間債券市場的信息披露機制創(chuàng)新 |
| 7.5 我國銀行間債券市場的監(jiān)管機制創(chuàng)新 |
| 7.6 我國銀行間債券市場的利率定價創(chuàng)新 |
| 7.7 本章小結(jié) |
| 8 我國銀行間債券市場產(chǎn)品和交易構(gòu)件創(chuàng)新研究 |
| 8.1 我國銀行間債券市場發(fā)債主體創(chuàng)新 |
| 8.2 我國銀行間債券市場機構(gòu)投資者培育 |
| 8.3 我國銀行間債券市場交易品種創(chuàng)新 |
| 8.3.1 中美債券品種創(chuàng)新對比 |
| 8.3.2 我國債券市場創(chuàng)新的方向 |
| 8.3.3 我國銀行間債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新建議 |
| 8.3.4 結(jié)論 |
| 8.4 我國銀行間債券市場交易構(gòu)件創(chuàng)新設(shè)計 |
| 8.4.1 訂單方式 |
| 8.4.2 交易工具和交易時間 |
| 8.5 本章小結(jié) |
| 9 我國銀行間債券市場創(chuàng)新的風(fēng)險監(jiān)管研究 |
| 9.1 中美金融風(fēng)險監(jiān)管對比 |
| 9.2 銀行間債券市場創(chuàng)新不足帶來的金融管理風(fēng)險 |
| 9.2.1 我國金融風(fēng)險監(jiān)管的現(xiàn)狀 |
| 9.2.2 銀行間債券市場創(chuàng)新不足帶來的金融管理風(fēng)險 |
| 9.2.3 我國銀行間債券市場風(fēng)險監(jiān)管建議 |
| 9.2.4 結(jié)論 |
| 9.3 金融風(fēng)險監(jiān)管的發(fā)展趨勢 |
| 9.4 VaR技術(shù)在債券市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用 |
| 9.4.1 VaR技術(shù)的定義及發(fā)展歷程 |
| 9.4.2 VaR技術(shù)對我國金融創(chuàng)新和風(fēng)險監(jiān)管的意義 |
| 9.5 本章小結(jié) |
| 10 結(jié)論與展望 |
| 10.1 結(jié)論 |
| 10.2 不足與展望 |
| 致謝 |
| 參考文獻 |
| 附錄 |
（10）做市商制度對我國銀行間債券市場流動性的影響研究（論文提綱范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 緒論 |
| 1.1 選題背景及意義 |
| 1.2 研究內(nèi)容與論文結(jié)構(gòu) |
| 第2章 相關(guān)理論與文獻綜述 |
| 2.1 做市商制度的基本理論 |
| 2.2 流動性相關(guān)理論 |
| 2.3 文獻綜述 |
| 第3章 我國銀行間債券市場的做市商制度及其流動性分析 |
| 3.1 我國銀行間債券市場的基本情況 |
| 3.2 我國銀行間債券市場的做市商制度分析 |
| 3.3 我國銀行間債券市場的流動性分析 |
| 第4章 實證檢驗與結(jié)論分析 |
| 4.1 模型設(shè)定與分析思路 |
| 4.2 數(shù)據(jù)來源及處理 |
| 4.3 實證過程及結(jié)論分析 |
| 結(jié)論 |
| 參考文獻 |
| 致謝 |
四、銀行間債券市場做市商制度研究（論文參考文獻）
- [1]我國銀行間市場信用類債券流動性測算及影響因素研究[D]. 祖曉曦. 浙江大學(xué), 2020(02)
- [2]我國債券交易市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究[D]. 劉浩. 上海財經(jīng)大學(xué), 2020(07)
- [3]中國債券市場交易制度對流動性的影響[D]. Karina Wang. 上海交通大學(xué), 2019(06)
- [4]我國債券市場做市商制度的研究[D]. 王艷. 上海交通大學(xué), 2018(08)
- [5]中國債券市場微觀結(jié)構(gòu)研究[D]. 秦龍. 中國社會科學(xué)院研究生院, 2018(03)
- [6]中國國債市場效率研究[D]. 劉爽. 中國財政科學(xué)研究院, 2017(01)
- [7]銀行間債券市場做市商價格發(fā)現(xiàn)能力研究[J]. 吳蕾,蘇暢. 證券市場導(dǎo)報, 2017(03)
- [8]做市商制度、雙邊價差與市場穩(wěn)定性——基于銀行間債券市場做市行為的研究[J]. 馬永波,郭牧炫. 金融研究, 2016(04)
- [9]我國銀行間債券市場創(chuàng)新管理研究[D]. 周云峰. 南京理工大學(xué), 2014(04)
- [10]做市商制度對我國銀行間債券市場流動性的影響研究[D]. 唐宇微. 吉林大學(xué), 2013(09)